雷思海：久攻不下，急了！美国想借G２０中国峰会围猎人民币

日期：2016-02-01 08:07:03|2016-02-01 08:07:03

　　作者： 雷思海 2016-02-01 0 0 　　话说，这几天，人民币在岸与离岸汇率，画出了一条晒鱼般的横线之后，一些美国资本着急了！ 据路透社1月30日报道：美国的美银美林集团，日前提出了一份建议，希望（美国政府），在下个月，中国上海举行的一次G20会议前期筹备会上，提出一个新版的广场协议，与各国一起，要求人民币来一次一步到位的大贬值！ 　　又是一条，超出大部分人想象的消息！ 　　画风变得这快 　　这是美国人说的话么？ 　　要知道，还在半年多前，美国的银行、智囊机构，差不多都在异口同声，说人民币低估，要求人民币升值呢；不到一个月前，美国大红的总统候选人川普，还在说，人民币该升值，因为美国对华贸易逆差又创记录了。 　　画风变得这快！ 　　确实，当前的形势，给人民币又增加了贬值的压力。1月29日，日本央行搞的负利率偷袭，将快掉头向下的美元指数拉了回来，送到了99上方的位置。美元与日元，一升一贬，形成合力，加大了人民币贬值的压力。但是，当天的人民币走势，不论是在岸还是离岸，依然走出了小幅度的升值。 　　人民币，这是完全不按常理出牌的套路。让当前围猎人民币的资本，信心在一点点地流失。 　　想搞新广场协议，其实也不意外 　　说实话，与中国央行这样一个手握3.3万亿美元筹码，又还几乎完全掌握了做空筹码动向，也就是离岸人民币存款动向的对手，来打一场做空人民币的战争，恐怕，也只有在国家战略的支撑下，才敢打。 　　因此，美银-美林银行，向美国政府求援，提出要搞新版广场协议，实是在情理之中，它应该是美国做空人民币资本的一个“民意”。 　　要知道，当初，美国银行对日本人死抱团的做法，无可奈何，才让美国政府出面，拉了英、法、意、加等国，一起搞了一个广场协议。让日元大幅度升值，最终成功地吹出了日元资产的大泡沫，日本今天还没能从泡沫的余威里走出来呢。 　　对人民币却是另外一个版本的广场协议，那就是大贬值！ 　　急贬还是慢贬，区别太大 　　谈到这里，就要说说当前的两个人民币贬值派了： 　　一个是急贬派，一个是慢贬派。 　　大家都知道，货币也是资产，资产就会涨跌。人民币兑美元，涨跌有时，多空常在。不过，何时涨，何时跌；怎么涨，怎么跌，却意味着不同的人获利。 　　根据政经纵横谈所掌握的数据测算，央行手里的美元成本，大概在1美元兑6.64左右。加上央行一直以来高抛低吸，去年8月出其不意的大贬，本月上旬，人民币离岸市场，空头一战，被屠惨烈，央行应是获利的。这样看来，央行所持外汇成本应该有进一步降低。 　　目前在1美元兑6.57人民币左右的区间，人民币稳住，央行很大概率，是赚了的。 　　换句话说，目前人民币的海外空头，没有从央行那里占到多大的便宜。当然，总有人通过做空人民币赚了，但是，我们要知道，总体而言，那些利润的大部分，都是央行的对手盘之间的相互割肉。 　　央行对外汇吸筹时间长达8年左右，高的时候，6.04元人民币就换得了1美元。 　　不过，央行并不以赚钱为目的，而是以稳定汇率为目的。 　　急贬也不是不可以，但是要择时 　　也是因此，除非万不得已，要贬值的话，央行第一选择是慢贬。 　　因为慢贬，可以保护最大多数人的利益。这点，有资本市场实战经验的人，就容易理解。因为慢贬与慢涨，都意味着筹码会经过充分的换手，利益会在最大的人群中分摊，这样，谁也不会有太大的损失，而谁也难以获得暴利。 　　当前急贬，则符合人民币空头的最大利益，投机资本会极大获利，而用人民币结算，持有人民币资产的人，则会利益受损。 　　当然，也有例外，那就是在做空对手盘不多的时候，央行来个出其不意的急贬，这样等于是央行套住绝大部分人，央行就自己赚了，去年8月那次2天急贬，政经纵横谈认为，基本就是这个性质的。 　　外国同行们，更善于此道。1月29号，对冲基金押注日元多头时，日本央行来个负利率，杀了多头一个措手不及；去年欧洲央行，利率政策意外保守，结果杀得欧元空头一片哀嚎。 　　所以，和大国央行做对手，基本没有赢面。 　　怕只怕，赵括太多，纸上谈兵，自己吓自己，不战已输。 　　可以认为，现在不是人民币急贬的好时候，因为，做空筹码集中明显，不用望远镜，就看到了黑压压的一片。现在急贬，就是给空头送大礼。 　　真要急贬，也得把这拨空头给吃了再贬。所以，现在主张急贬的，是让央行当空头的肥肉；现在慢贬，是央行要把空头当成肥肉吃掉。 　　搞清楚这点，就容易理解，为什么千夫所指之下，人民币就不急贬。因为，在当前空头压城的情况下，谁挺不住，谁就沦为鱼肉。 　　人民币空头，到现在还在喝西北风 　　我们知道，要卖空人民币，就得从银行借人民币，卖出去，希望将来以更低的价格买回来，再还上，这中间的差价，扣除成本，就是赚的。 　　目前人民币的1年的存款利率，是1.5%。6个月到1年的贷款利率，是4.35%。 　　这意味着，人民币空头的筹码，其成本起码在一年5%左右，因为还有交易费用等其他费用，要计算进去。所以，人民币一年贬值5%，就意味着投机资本要喝西北风！ 　　那么，从去年8月，到今天，人民币大概贬值了5%左右。这意味着，扣除人民币借入成本后，目前空头的总体得利，为零。 　　海外空头，投入了这么多，当然也许包括一些国内的资本，已经跑出去的，就是希望有朝一日，人民币如俄罗斯卢布那样，自由落体，那它们就会大赚！ 　　可是，现在，人民币竟然贬得这么慢，所以，着急是真的，因为人家也是投入了真金白银。 　　站在帝国巨人的肩膀上的空头们，不会罢休 　　这简直是奇耻大辱！ 　　因为这次海外空头做空人民币，可真是有备而来的。 　　大家都知道中国的央行不好惹，所以这次空头，是凭借着美国过去8年来对人民币的长周期布局，倚靠着美元的金融大战略周期而来的！ 　　可以说，是真正地站在了帝国巨人的肩膀上，来打你的，更何况还有日元的走心配合：日元过去3年来的，一次大贬值，一次负利率，都是趁你病，要你命的招式。 　　这次，美银-美林向白宫求援，说明了两点。第一，索罗斯也好、潘兴也好，桥水也好，这些小国闻风丧胆的美国金融大鳄们，确实被人民币的独立特行，搞得有点心灰意冷。 　　第二，开弓没有回头箭，作为美国金融大战略的开路先锋，它们就必然会卷土重来，想方设法开辟新战场。 　　2016年的G20峰会，将在中国杭州举行。这次会议，既可能讨论美元替代问题，也可能讨论人民币汇率问题。现在，美国金融机构，已经在开始设置议题，试图置中国于被动之地。 　　不过，世间的棋局，总是方结方开，福祸相依，而围绕人民币之战的风雨雷霆，亦远未到结论之时。