刘晓博：一个大利好，正在悄悄酝酿

日期：2016-02-20 22:36:02|2016-02-20 22:36:02

　　自从李克强2月14日发“出该出手时就出手”的强势信号后，很多事情正在起变化！ 　　先是央行高调宣布，1月份广义货币M2增速创下19个月的新高，达到了14%，此外1月份新增贷款创下新纪录。随后，央行调整了公积金存款利率，进一步支持楼市。 　　到了2月17日傍晚，一个大消息在坊间流传，并被相当一批媒体报道：央行或许把整个银行业的拨备覆盖率都统一降到120%，此举将给中国银行业增加9000亿的年度利润！ 　　知道春节期间全球爆发股灾的原因吗？没错，是因为欧洲各大银行出了问题，他们的坏账太多，据说不会低于1万亿欧元。怎么办？解决办法是，打个折卖给欧洲央行。换句话说，欧洲各大银行抓了一手烂牌，实在混不下去了。没关系，央行准备给他们换牌！ 　　为什么会这样，因为“大而不能倒”！大银行如果倒掉，后果不堪设想，只能救。 　　中国央行也准备给中国银行业送上大礼，只不过没有欧洲央行这样猛，这样无底线。原因很简单：中国的银行，尤其是大银行、上市银行，资产状况还是不错的，风险没有多大。真正有风险，是资源输出型城市或者房地产存量较大的四五线城市的小银行。 　　那为什么还要给银行业送利好？因为降息之后利差薄了，加上利率市场化、互联网金融的冲击，银行利润下降很快。现在能支撑中国股市的，就剩下银行股了，让银行股有一个好的年报，对稳定股市、推出注册制、提高直接融资比例，当然意义重大！ 　　央行准备在拨备覆盖率上做文章，因为此前中国对银行不良贷款拨备要求比较高，或者说比较稳健，现在有调整的空间。 　　所谓拨备，是指银行预估贷款中可能产生的坏账，然后准备一笔钱来对冲。这笔钱，当然需要从利润里扣除。关于银行业拨备的要求，有非常复杂的规定和计算方式，全部讲出来足以让读者昏厥。下面简要、粗略地说一下： 　　关于拨备覆盖率，有一个计算公式。拨备覆盖率=(一般准备+专项准备+特种准备)/(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)×100% 　　比如一家银行有1000亿贷款，其中次级贷款有80亿元，可疑存贷款20亿元，已经确认无法收回的损失贷款有20亿元（三类贷款共计120亿元）。如果这家银行为此准备了120亿元的拨备，则拨备率为100%。 　　央行此前的要求是，拨备率一般要达到150%以上，这是比较审慎的要求。现在银行业提出来降低到120%左右，这样各大行即将公布的2015年年报，就会漂亮很多。比如有人就计算出来，说是可以让银行业增加9000亿的利润。 　　下面表格展示的是16家上市银行的拨备覆盖率（转自：微信公众号“王剑的角度”，是各银行2015年三季报的数据） 　　可以看出，目前拨备率最高的是南京银行、北京银行和宁波银行，如果降低到120%，他们利润提高的比例应该是最高的。 　　虽然有一些正规媒体也报道了可能降低银行业拨备覆盖率的消息，但这个消息仍有待进一步证实。我个人的看法是，非常有可能实现。 　　为了稳增长，此前国家已经突破了3%的赤字率红线和60%的负债率红线。还通过把国内油价控制在40美元每桶的方式，拯救了股市里另外一组“定海神针”：中石油、中石化。 　　那么，银行股会不会从2月18日起有所表示呢？这个，可以有。只不过，银行股也仅仅是反弹而已，追的价值不大。