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美国或即将引爆美国人自己的资产价格泡沫,美元外流加速!
日期:2017-9-19 18:6:22 来源:每日头条

  根据本月初中国央行公布的数据显示,外汇储备实现三年来首次七个月连续环比增长。央行公布8月中国外汇储备为30915.3亿美元,高于前值30807.2亿美元,增长108.1亿美元,环比升幅0.4%。

  同时,今年以来中国收紧了资本管制措施且人民币汇率趋稳,从而缓解了资金外流压力,与此同时中国还鼓励海外投资者加大对境内的资金转入。

  BWC中文网此前曾报道,在中国外汇持续增长的背景下,虽然中国的外汇不全是用来买美国国债,但投资美债一直是被认为是比大多数投资产品更安全的行为,因为美国债券又称“美国财政部债券”或“美国国库券”,是指美国联邦政府以其自身信用作为担保,由财政部面向市场发行的债券。

  各国购买美债是一种完全的商业性行为,根据美国财政部周一在华盛顿公布的数据显示,中国和日本持有的美国国债总额,在外国所持美国政府债务总额中的份额连续第二个月升高,达到去年10月以来的最高水平,这个比例在7月份达到36.5%。中国继续增持美国国债,持有规模上升至将近一年以来的最高水平,中国已坐稳美国第一大海外债主宝座,此前,中国在6月份超越日本重新成为了美债的最大外国持有者,日本曾占据这个位置八个月。

  如下图数据显示,BWC中文网注意到,中国持有的美国中长期国债以及国库券规模连续第六个月增长,7月份上涨至1.17万亿美元,比一个月之前增加195亿美元。日本持有1.11万亿美元,比6月增长223亿美元,创近四年来的最大增幅。外国持有的美国国债总额达到6.25万亿美元,接近去年创下的6.29万亿美元的历史最高水平。

  数据还显示,外国持有的美债中超过三分之一都由中国和日本所占据,外国持有美国国债总额7月环比增加了787亿美元,至6.17万亿美元,创下2016年6月份以来的最高水平。其中巴西持有2719亿美元的美债,成为继中国、日本以及爱尔兰之后的第四大美债持有国。

  各国购买美债的规模上限虽然不断上升,但事实上,美国经济已经实质上开始迈入衰退,从次贷危机爆发后的美国历史上最“弱”的八年经济复苏将无可避免的进入衰退,不确定的美国经济政策,不断深化的债务危机以及不断放缓的全球经济增速都使得美国经济的复苏步调日渐放缓,这样的局势使分析人士担忧,美国经济正在向“僵尸模式”迈进。

  上面的事实也在今天美国财政部公布的国际资本流动报告中得到了印证,数据显示,7月美国流入的国际资本剧减。美国国际资本净流入-73亿美元。跨境投资资金流出总规模73亿美元,6月份为流入59亿美元。外国投资者净卖出77亿美元美国股票,6月份为净卖出45亿美元。

  美国财经博客Zerohedge指出,海外买家买美债的风潮可能暂停。如果美联储周三缩表的可能性还没有完全计入价格,那美联储缩表可能惊动市场,推高收益率,令债券价格进一步降低。而美国银行指出,中国央行抑制人民币升值的努力可能影响中国购买美债的步伐。

  而在另一方面,不可忽视的是,美元在近期缩表开始之后将立即出现两个问题:世界的美元流动性会骤然紧张,这可能会迫使美债主被动抛售美国国债,以换取流动性,导致美国资本流入下降;此时,如果美国不改变贸易赤字(每月近420亿美元资本流出)的状况,那就必然会造成美国境内的利率剧烈上升,这相当于引爆美国人自己的资产价格泡沫。

  此前BWC中文网(微信ID:bwchinesewx)对全球30多名金融专业人士的调查显示,他们对什么是目前最脆弱的资产缺乏共识,答案范围从欧洲高收益率债券到新兴市场本币债务,但大多数落在美国债券领域。

  美国债台高筑已经积重难返,据美国“商业内幕”网站在上周(9月12日)的报道,美国国债有史以来首次突破20万亿美元大关。截至目前,美国债务已达20.164万亿美元,而且还在继续上涨。

  所以在这种债务泡沫和美元流动性剧减的阴影下,国际资本市场会更关注美债违约风险,因为美国是全球第一大经济体,美元是一种可以作为外汇储备、结算的国际货币,黄金、石油等国际交易价格均与其挂钩。美国在二战后开始设立债务上限,界定美国政府向外借钱的最高数额,自1950年以来已经提高过上百次。

  假如美债违约各国会怎么样?正如美国前财长盖特纳所说,一旦美国国债形成违约,将导致国际金融市场的大混乱,整个美国乃至各国经济将遭受灾难性的损害。同时,一些权威的投资专业人士和华尔街金融家近日也指出,美国资产泡沫的下一次巨大级别调整即将来临,我们建议投资者应做好准备。(完)


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